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商品期权+股票期权交易周记录

摘要:   本周我们交易的期权合约包括:cu1903c48000、cu1903p47000、cf905c15400、cf905p15200、m1905c2550、m1905p2500、50etf购2月2500、50etf沽2月2500、50etf购2月2600;最终持仓头寸见下文截图。  【棉花期权交易 ...

  本周我们交易的期权合约包括:cu1903c48000、cu1903p47000、cf905c15400、cf905p15200、m1905c2550、m1905p2500、50etf购2月2500、50etf沽2月2500、50etf购2月2600;最终持仓头寸见下文截图。

  【棉花期权交易思路及操作】

  标的cf1905期货前期向下大幅调整至低点14650点,近期在15000-15400点震荡整理,预计短期内行情会突破,见下图

  本周三上午,我们建议客户开仓买入跨式期权组合(基础仓),见下图

  本周五上午,见标的期货突破15400点回踩确认后,盘中建议客户加仓,见下图

  因cf1905系列期权合约刚刚挂牌,临近到期还有30个左右的交易日,标的期货HV在14%左右,故选择此时间节点开仓买入跨式期权组合做多波动率,我们认为短期内棉花期货行情偏多,若能走出单边势,该策略既可稳健盈利。

  【豆粕期权交易思路及操作】

  标的m1905期货前期一路震荡下行,本周三上午,我们见价格触及前期低点2524点的敏感价位时,市场反应出的抵抗力量较强,故盘中建议客户开仓买入跨式期权组合(基础仓),随后价格创出新低后回抽,见下两图

  因m1905系列期权合约临近到期,标的期货HV一直在回撤,从20%+回撤至18%左右,且农产品期货品种多数出现上涨态势,中美谈判即将有结果,我们预期利多农产品,标的期货出现向上走势的概率较大,故选择此时间节点开仓买入跨式期权组合做多波动率。该持仓为基础仓(仓位轻),若标的期货后期横盘震荡或走出单边行情,盘中可利用期权或期货进行调控。

  最后持仓头寸见下图

  【股票期权交易思路及操作】

  标的上证50ETF现券(代码510050)节后延续强势上涨走势,本周二上午,现券价格冲高回落,且权重大的成份股整体也在创出新高后快速回落,此时当月期权合约IV处于高位,2月份合约临近到期,故尾盘建议客户开仓卖出跨式期权组合,以赚取买方的时间价值损益,见下图

  见上图,此后行情延续了两天的窄幅震荡整理,周四下午虽触及2.6一线的前期高点,但盘中我们观察权重大的成份股均未成功突破前期高点,且标的现券在随后分时图放出巨量,显示此价位市场分歧较大,故保持现有持仓未操作。本周五下午,在券商股涨停潮的带动下,标的现券的成份股集体冲高,在下午两点半后,行权价2.5认购期权触发熔断后回调时,我们建议客户开仓买入该期权合约,一是为了对冲行权价2.6认购期权义务仓风险,二是预计下周一开盘认购期权IV还有继续上涨的空间,该腿合约可以增加组合收益,计划下周一上午盘中择机平掉2.6c的义务仓。最后持仓头寸见下图

  本周我们了结了春节前的铜期权买入跨式期权组合头寸,下两图为节前铜期权持仓头寸及本周获利平仓时的持仓和成交记录截图


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本文作者
2019-3-11 16:03
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